Una nueva forma de invertir,

financiando a pequeñas y medianas empresas

442 préstamos 19.708.810 € financiados

Inversor

Invierte directamente en la economía productiva

hasta un 5% de interés anual

  • Invierte en préstamos a empresas sólidas que han superado un estricto análisis de riesgos
  • Recibe pagos periódicos de capital e intereses por tu inversión
  • Controla tu inversión en tiempo real, sabiendo en todo momento dónde está tu dinero

Comienza a invertir

Empresa

Logra tus objetivos con una financiación favorable

hasta 500.000€ de préstamo

  • Plazos entre 3 y 60 meses, con distintas formas de amortización
  • Proceso 100% online, ágil y rápido, con una respuesta en 48 horas
  • Sin costes añadidos como seguros, comisiones o gastos de notario

Solicita financiación

Los límites de la regulación del crowdlending

LOS LÍMITES DE LA REGULACIÓN DEL CROWDLENDING

Desde que el pasado 28 de febrero se publicara el Anteproyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial es mucho lo que se ha escrito sobre la regulación del crowdlending. De forma menos visible, las plataformas de crowdlending hemos trabajado conjuntamente en una propuesta alternativa que, aportando nuestro conocimiento del sector, contribuya a mejorar el anteproyecto de ley.

Y la palabra es mejorar, porque la regulación del sector es una buena noticia ya que aporta una seguridad jurídica esencial tanto para los inversores como para las propias plataformas. Además, reconoce el papel que las plataformas de crowdlending tenemos como alternativa de financiación e inversión no bancarias.

Dicho esto, del mismo modo que no se discute la posibilidad de altas rentabilidades para los inversores y mejores condiciones para las pymes, nadie cuestiona los posibles riesgos asociados a este tipo de inversión. Tal y como se ha reportado en otros países, los riesgos están claramente identificados. Lo que se espera de la nueva regulación es que asseguridadegure que son claramente comunicados y que establezca los mecanismos necesarios para su prevención y gestión. Y aquí es donde empieza el debate: ¿Cómo cumplir con estos objetivos, protegiendo adecuadamente al inversor sin coartar su poder de decisión?

El Anteproyecto ya incorpora numerosos mecanismos para evitar que se produzcan casos de comercialización “defectuosa”, tal como ha pasado en otros productos de inversión. La regulación de la publicidad de las plataformas, la prevención de conflictos de interés o la información puesta a disposición de los inversores son ejemplos de medidas contempladas.

El riesgo en caso de impago: ¿protegiendo o limitando al inversor?

Sin embargo, estas medidas no son suficiente para asegurar una correcta gestión del principal riesgo asociado a los préstamos directos a empresas o particulares: el impago de los préstamos tiene un impacto directo en la rentabilidad real del inversor y en la posibilidad de perder parte del capital invertido.

En este sentido, el Anteproyecto ya establece medidas como la transparencia en los procesos de análisis de riesgo, de reclamación de impagados o la obligatoriedad de proporcionar determinada información a los inversores, aspectos que mejoran la valoración del riesgo y la posibilidad de gestionarlo.

Teniendo en cuenta que la inversión en forma de préstamos es poco compleja, con tipos de interés fijos, calendarios de pago previamente acordados (con pagos mensuales en el caso de Arboribus) y con una transparencia total acerca del destinatario de los fondos y sus características, se podría considerar suficiente protección.

Sin embargo, si un inversor decide invertir en un único préstamo puede, estadísticamente, perder la totalidad del capital prestado. Incluso con tasas de morosidad por debajo del 3%, no importa la calidad del análisis de riesgo realizado por las plataformas o por el propio inversor ni los mecanismos de reclamación de la deuda.

Entonces, ¿podemos establecer mecanismos adicionales para proteger al inversor? La respuesta es sí, pero no necesariamente mediante límites a la inversión que pueda realizar.

¿Hay alternativas a los límites?

Los límites a la inversión, establecidos en España pero también en otros países, son siempre arbitrarios, especialmente, cuando estos límites son absolutos (p.ej. 6.000 euros) y no relativos (p.ej. 10% del patrimonio financiero del inversor). Además, son difíciles y costosos de verificar y no tienen en cuenta las circunstancias concretas del inversor (p.ej. su nivel de conocimiento o experiencia).

Un aspecto fundamental, y sobre el que se sustenta el éxito del crowdlending como alternativa de inversión, es que la diversificación en distintos préstamos no tiene ningún coste para el inversor. De esta forma, un inversor puede reducir substancialmente su nivel de riesgo distribuyendo su capital en un elevado número de préstamos. Así, aún con tasas de morosidad del 15%, el inversor preservaría el 85% de su capital. En este sentido, la limitación de la inversión por préstamo (p.ej. de 1.000 euros en Francia) puede tener sentido, es muy sencillo de gestionar y no supone ningún coste para las plataformas.

Otro mecanismo para proteger al inversor, especialmente al minorista, es permitir la co-inversión con inversores profesionales, cuya capacidad de análisis es muy superior (por disponer de más conocimientos y recursos). Del mismo modo, su capacidad de exigencia hacia las plataformas y sus servicios redunda en un mejor servicio para el resto de los inversores y es un buen mecanismo para garantizar la profesionalidad de las plataformas. Este es seguramente uno de los secretos que hay detrás del crecimiento exponencial del sector en otros países en los que los inversores profesionales ya aportan más del 50% de la inversión.

Finalmente, y a pesar de que rendimientos pasados no pueden predecir rendimientos futuros, tal y como se ha planteado en el Reino Unido se podría obligar a las plataformas a publicar el estado de todos los préstamos intermediados de forma que inversor conozca los resultados de inversiones previas realizadas a través de la plataforma.

Y, si añadiendo todos estos mecanismos de protección a los ya contemplados en el Anteproyecto, se considera que los límites son fundamentales para evitar que un inversor invierta sin ser consciente del riesgo, un test de idoneidad debería ser suficiente, tal y como sucede en muchos otros productos de inversión, para que el inversor pueda superar los límites de inversión que se establezcan.

Partiendo del Anteproyecto de Ley y analizando todas las alternativas, son muchas las cosas que se pueden hacer para lograr un marco regulatorio que proteja adecuadamente a los pequeños inversores sin restringir su capacidad de inversión y potenciando una alternativa de financiación no bancaria que necesitamos como el comer.

Escrito por Carles Escolano, co-fundador de Arboribus, el 25 Abril 2014,

3077

La actividad de Arboribus está supervisada y regulada por el Banco de España y la CNMV, según la Ley 5/2015 (27 Abril 2015)

Información básica para el inversor
Arboribus es una Plataforma de Financiación Participativa autorizada por la CNMV (núm. registro 13). Los fondos de los clientes son gestionados por Lemon Way, Institución de Pago Acreditada ACPR por Banque de France y autorizada por el Banco de España.
Arboribus no ostenta la condición de empresa de servicios de inversión, ni entidad de crédito y no está adherida a ningún fondo de garantía de inversiones o fondo de garantía de depósitos y existe el riesgo de pérdida total o parcial del capital invertido.
Consulta las Notas Legales para más información.

PARTNERS

undefined

Utilizamos cookies propias y de terceros para realizar análisis de uso y de medición de nuestra web para mejorar nuestros servicios

Si continua navegando, consideramos que acepta su uso. Puede cambiar la configuración u obtener más información en Saber más

Acepto

 

POLÍTICA DE COOKIES

¿Qué son las cookies?

Las cookies son pequeños archivos de datos que se envían a su ordenador desde la Web y se almacenan en el disco duro de su ordenador. Estos archivos se almacenan en el ordenador del usuario y contiene datos anónimos que no son perjudiciales para su equipo.

Las cookies de sesión son necesarias para mantener la sesión durante su visita a la Web y desaparecen de su ordenador al cerrarse el navegador. Las cookies persistentes se quedan en el ordenador después de cerrar el navegador, pero se pueden borrar en cualquier momento a través de la configuración del navegador.

¿Por qué Arboribus utiliza cookies?

Arboribus utiliza cookies estrictamente necesarias y esenciales para que usted utilice nuestra plataforma y para ayudarnos a mejorar el servicio al cliente, midiendo el uso y el rendimiento de la página, para optimizarla y personalizarla.

 

Información

Finalidad

Cookies propias

   

Estrictamente necesarias

Mantenimiento de la sesión, validación de opciones, cookies de registro.

Identificar la sesión, acceder a partes de acceso restringido, utilizar elementos de seguridad durante la navegación, almacenar contenidos para la difusión de videos o sonido o compartir contenidos a través de redes sociales.

Cookies de Terceros

   

Cookies de análisis (Google Analytics)

Número de visitas, páginas o secciones visitadas, tiempo de navegación, sitios visitados antes de entrar en esta página, detalles sobre los navegadores usados

Las cookies de Google Analytics recopilan información de registro estándar y datos sobre los hábitos de los visitantes de forma anónima. Más información: developers.google.com (en inglés)

Se utilizan en la medición de la actividad de la plataforma y para la elaboración de perfiles de navegación de los usuarios con el fin de introducir mejoras en función del análisis de los datos de uso de los usuarios.

En nuestra web también encontrará enlaces de redes sociales (como Facebook o Twitter) u otras herramientas para compartir contenido. Arboribus no controla las cookies utilizadas por estas Web externas y, si desea más información sobre el uso que hacen de las cookies, le aconsejamos revisar sus políticas de cookies.

Cómo desactivar o eliminar las cookies

Si desea evitar que su navegador acepte las cookies, si quiere ser informado en cualquier momento en que se almacene una cookie en su ordenador o si desea eliminar las cookies de su ordenador, deberá hacer los cambios necesarios en la configuración de su navegador, normalmente ubicada en las secciones "Ayuda" o "Opciones de Internet". Véanse los siguientes enlaces:

Si desactiva o elimina las cookies de la configuración de su navegador de Internet puede que no tenga acceso a importantes funciones y aspectos de la Web, tendrá que reintroducir sus datos de sesión y su uso de la Web puede verse limitado. Nótese que si elimina todas las cookies del navegador o utiliza otro navegador u ordenador, usted deberá realizar de nuevo el procedimiento de eliminación de cookies.